옵션을 사용한 헤지 전략

옵션 거래에서 헤징 사용.

헷징은 옵션 거래자뿐만 아니라 많은 투자자가 자주 사용하는 기술입니다. 이 기술의 기본 원칙은 다른 직책을 취함으로써 특정 투자 지위를 유지할 위험을 줄이거 나 없애는 데 사용된다는 것입니다. 옵션 계약의 융통성은 헤지를 할 때 특히 유용하게 사용되며 일반적으로 이러한 목적으로 사용됩니다.

주식 거래자는 종종 소유하고있는 특정 주식 또는 주식 포트폴리오의 가격 하락을 헤징하기 위해 옵션을 사용할 것입니다. 옵션 거래자는 반대 입장을 취함으로써 기존 포지션을 헤지 할 수 있습니다. 이 페이지에서 옵션 거래에서 헤징을 사용하는 방법과 그 기술이 얼마나 가치가 있는지 자세히 살펴 봅니다.

헤징이란 무엇입니까? 왜 투자자들은 헤지 펀드를 사용합니까? 옵션 요약을 사용하여 헤지하는 방법.

헤징이란 무엇입니까?

이 기술을 설명하는 가장 간단한 방법 중 하나는 그것을 보험과 비교하는 것입니다. 실제로 보험은 기술적으로 헤지의 한 형태입니다. 자동차, 주택 또는 가정용 콘텐츠와 같이 소유하고있는 물건에 대해 보험에 가입하면 기본적으로 재산 손실이나 손해의 위험으로부터 자신을 보호합니다. 소유물을 분실, 도난 당했거나 손상된 경우 보상을받을 수 있도록 보험료가 부과되므로 위험에 노출 될 위험이 제한됩니다.

투자 조건의 헤징은 본질적으로 매우 유사하지만 간단히 보험료를 지불하는 것보다 다소 복잡합니다. 이 개념은 하나의 투자에서 발생할 수있는 잠재적 손실을 상쇄하기위한 것이므로 특별히 보호하기 위해 다른 투자를해야합니다.

이를 위해서는 두 가지 관련 투자가 음의 상관 관계가 있어야합니다. 즉, 한 투자 가치가 하락하면 다른 투자 가치가 증가해야합니다. 예를 들어, 금은 주식과 통화를 헤지하기위한 좋은 투자로 널리 간주됩니다. 주식 시장이 전반적으로 좋지 않거나 통화 가치가 떨어지면 투자자들은 종종 그러한 상황에서 가격이 상승 할 것으로 예상되기 때문에 종종 금을 사용합니다.

이 때문에 금은 일반적으로 투자자가 주식 포트폴리오 또는 통화 보유를 헤지하기위한 수단으로 사용됩니다. 투자자가 헤지 펀드를 사용하는 방법에 대한 다른 많은 예가 있지만 위험을 상쇄하는 주요 원칙을 강조해야합니다.

왜 투자자들은 헤지를 사용합니까?

이것은 실제로 돈을 벌기 위해 사용 된 투자 기법이 아니지만 잠재적 손실을 줄이거 나 없애는 데 사용됩니다. 투자자가 헤지 펀드를 선택하는 데에는 여러 가지 이유가 있지만 주로 위험을 관리하기위한 것입니다.

예를 들어, 투자자가 가치가 있거나 좋은 배당금을 지불 할 가능성이 있다고 생각하는 특정 회사에서 특히 많은 양의 주식을 소유하고있을 수 있지만, 위험 노출에 대해 조금 불편할 수 있습니다. 잠재적 인 배당금이나 주가 상승의 혜택을 계속 누리기 위해 그들은 주식을 보유 할 수 있으며 주식이 가치가 떨어지는 경우 자신을 보호하기 위해 헤지를 사용할 수 있습니다.

투자자는이 기법을 사용하여 잠재적으로 지주 회사에 중요한 영향을 미칠 수 있거나 예기치 않은 투자 위험을 줄일 수있는 예기치 않은 상황을 방지 할 수 있습니다.

물론 다른 투자의 잠재적 손실을 막기위한 투자를하면 추가 비용이 발생하게되므로 원래 투자의 잠재적 이익을 줄일 수 있습니다. 투자자는 일반적으로 위험을 줄임으로써 비용을 정당화 할 때만 위험 회피를 사용합니다. 많은 투자자들, 특히 장기적으로 집중된 투자자들은 실제로 관련된 비용 때문에 헤지를 완전히 무시합니다.

그러나 단기 및 중기적인 가격 변동으로 돈을 벌고 언제든 많은 공개 포지션을 보유하고있는 상인의 경우 헤지는 훌륭한 위험 관리 도구입니다. 예를 들어 높은 수익률을 낼 수있는 특정 투기 포지션을 선택할 수도 있지만 높은 손실 가능성도 있습니다. 그러한 높은 위험에 노출되기를 원하지 않는다면, 다른 거래 나 투자로 그 지위를 헤지함으로써 잠재 손실의 일부를 희생 할 수 있습니다.

원래 위치가 매우 수익성이 높으면 결국 헤지 비용을 충당 할 수 있고 여전히 수익을 올릴 수 있다는 아이디어입니다. 원래 위치가 끝나면 손실의 일부 또는 전부를 복구합니다.

옵션을 사용하여 헤지하는 방법.

헤지 (hedging) 옵션을 사용하는 것은 상대적으로 매우 간단합니다. 일부 복잡한 거래 전략의 일부가 될 수도 있습니다. 일반적으로 don†™ t 무역 선택권이 주식과 같은 다른 금융 계기의 기존 투자 포트홀리로에 대하여 헤지하기 위하여 그 (것)들을 사용할 많은 투자자. 이 목적을 위해 특별히 사용할 수있는 다양한 옵션 거래 전략이 있습니다 (예 : 통화 및 보호 설정).

옵션을 사용하여 기존 포트폴리오를 헤지하기위한 원칙은 기본적으로 위치를 보호하기 위해 옵션을 사거나 쓰는 것을 포함하기 때문에 실제로 매우 간단합니다. 예를 들어, 회사 X에 주식을 소유 한 경우, 회사 X 주식을 기반으로 한 풋 매입은 효과적인 헤지가 될 것입니다.

대부분의 옵션 거래 전략은 직책을 취하는 초기 비용을 줄이거 나 직책을 맡을 위험을 줄이기 위해 스프레드를 사용합니다. 실제로 이러한 옵션 스프레드의 대부분은 한 가지 방법 또는 다른 방법으로 헤징의 한 형태입니다.

액티브 옵션 거래자의 경우 헤징은 그 자체로 전략이 아니라 전체 전략의 일부 또는 특정 전략으로 사용될 수있는 기법입니다. 대부분의 성공적인 옵션 거래자는 그것을 어느 정도 사용하지만, 이를 사용하는 것은 궁극적으로 위험에 대한 당신의 태도에 달려 있어야합니다.

대부분의 투자자들에게는 기본적인 헤징 위험에 대한 이해가 적절하며, 옵션 계약을 통해 다른 금융 상품의 위험 노출을 제한하는 방법을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 적극적으로 옵션을 거래하는 사람이라면 어떤 역할을 할 가능성이 있습니다.

그러나 옵션 거래를 성공적으로 수행하려면 다양한 옵션 거래 전략의 특징과 사용 방법을 실제로 이해하는 것이 더 중요 할 것입니다.

OAP 055 : 헤지 전략 & # 8211; 주식 또는 옵션 포트폴리오 균형 맞추기.

시장 중립, 델타 중립 또는 균형 포트홀리로; 그것을 당신이 원하는 것이라고 부르지 만 주식 시장이 어디로 가든 상관없이 돈을 벌어들이는 개념은 많은 상인들에게 오랜 시간 목표였습니다. 그러나 포트폴리오가 불균형 해지면 어떻게됩니까? 중립적 입장으로 돌아 가기 위해 사용할 수있는 최상의 헤징 전략은 무엇입니까?

오늘의 전시회에서 세 가지 포트폴리오 시나리오를 살펴보고 포지션의 균형을 다시 잡는데 도움이되는 최고의 헤징 전략에 대한 조언을드립니다. 당신이 너무 낙관적이거나, 너무 곰곰이거나, 편파적 일 때 어떤 옵션 전략을 사용할지를 알게 될 것입니다. 또한, 옵션 거래가없는 주식을 헤징하는 방법을 배우도록 도와 드리겠습니다.

물론 베타 가중치 또는 델타 가중치 기반에서 포트폴리오가 어떻게 보이는지 확인하는 방법에 대한 확실한 이해부터 시작됩니다. 곰 같은 무역과 완고한 거래를하는 것만으로도 충분합니다. 각 직책의 순 영향이 전반적인 포트폴리오에 어떤 영향을 미치는지 파악해야합니다. 그렇게 할 수 있다면, 시장 방향에 관계없이 옵션을 통해 지속적으로 소득을 창출 할 수 있습니다.

그리고 언제나처럼, 포트폴리오 관리 나 헤지 거래에 대한 질문이 있으면 아래의 코멘트 섹션에 추가하십시오. 모든 개인에게 개인적으로 응답하겠습니다.

오늘의 쇼에서 요점 :

헤지 (hedge)는 당신이하고있는 다른 것과의 거래입니다. 의미, 당신이 무언가를 오랫동안 거래하고 있다면, 헷지가 짧은 것을 거래하고 있습니다. 헷지가 항상 일대일 관계가되는 것은 아닙니다. 한 번에 여러 방향으로 여러 위치를 가져야한다는 아이디어입니다 - 포트폴리오에서 강세, 약세 및 중립 포지션을 취하십시오. 베타 가중치 또는 델타 가중치를 기준으로 전체 포트폴리오가 어떻게 생겼는지 이해해야합니다. 대부분의 중개인 플랫폼에는 이에 대한 전반적인 평가 방법이 있습니다. 생각하거나 수영하십시오 당신의 포트홀리로의 beta 또는 델타 가중치가 인 무슨 결정의 2 가지의 방법을 목록으로 만드십시오. 이것은 사과 대 사과 기준으로 볼 필요가 있기 때문에 중요합니다. 경험적으로, 전체 포트폴리오 (S & amp; P 500)에 대해 하나의 ETF 또는 벤치 마크를 사용하십시오. 앞으로의 거래를 조정하거나 추가하는 방법에 대한 좋은 참조 프레임을 가질 수 있습니다. 포트폴리오의 위치와 균형 상태를 파악한 후에는 한 방향으로 또는 다른 방향으로 편향되거나 양측에서 편향되어 있는지 파악해야합니다. 목표는 항상 가능한 한 중립적 인 것입니다. 즉, 시장에 집중된 좋은 균등 분포 또는 정규 분포 그래프를 갖는 것입니다. 단일 위치의 단방향 위험을 피하십시오. 이것이 포트폴리오에서 항상 헤지 전략과 다른 거래를 추가하려는 이유입니다. 하나의 바구니에 모든 계란을 원하지 않습니다. 거래 및 직급이 많을수록 전체 계정에서 발생할 위험이 줄어 듭니다. 보안이 시장에 어떻게 반응 하는지를 아는 한 다른 보안을 헤지하기 위해 보안을 사용할 수 있습니다. 2 개의 유가 증권을 매치 할 수 있다면 잘 다각화 된 포트폴리오를 가질 수 있습니다. 가장 높은 내재 변동성을 지닌 가장 유동적 인 보안을 기본으로 할 수 있습니다. 왜냐하면 그 위치에 해당하는 Beta를 고려할 수 있기 때문입니다.

포트폴리오 균형을 결정하는 두 가지 방법.

1. 활동 및 위치에서 모니터 탭.

웹 사이트는 계산을 수행하고 상대적인 위험이 시장이 어떻게 움직이는 지 보여줍니다. 이제 하나의 벤치 마크, 하나의 인덱스를 살펴보고, 벤치 마크 / 인덱스와 상관없이 모든 위치를 구축 할 수 있습니다. 목표는 델타를 중립적 인 범위로 유지하는 것입니다.

2. 위험 프로필 및 분석 탭.

기호를 입력하고 단일 기호 또는 포트폴리오 베타 가중치를 기반으로 위치를 분석하십시오. 베타가 SPY에 가중치를 적용하면 이제 전체 포트폴리오는 SPY의 움직임이있는 곳을 기반으로 돈을 벌 수있는 곳을 표시합니다.

헷지 시나리오 :

1. 포트폴리오가 너무 완고하다.

여기 시장이 방향으로 움직이면 가능한 한 많은 돈을 벌어 들일 것입니다. 그래서 당신은 당신이 이미 완고하다는 사실을 상쇄하기 위해 포트폴리오에 약세 포지션을 추가해야합니다.

예 : 캘린더 스프레드를 입력하거나, 신용 스프레드를 호출하거나, 대각선 스프레드를 입력합니다. 캘린더 스프레드를 입력하고 대각선 스프레드를 적용하면 시장이 하락할 때 시장 변동성에서 이익을 얻을 수 있습니다. 그러나 시장이 높은 변동성을 겪고 있고 더 곰곰이 생각해야 할 경우, 주식이나 ETF가 거래하는 곳에서 돈이 아닌 통화 신용 스프레드를 팔아야합니다.

이 시나리오의 경우 시장 아래에 알몸의 짧은 풋 (short put) 또는 짧은 풋 (short put) 신용 스프레드를 매매하십시오. 이것들은 당신이 약간의 낙관적 인 노출을 얻고 높은 고가의 옵션 프리미엄과 변동성을 팔길 원할 때 사용할 최고의 전략입니다. 시장이 낮은 변동성을 겪고 있고 포트폴리오가 약간의 낙관적 인 노출을 필요로 할 때 긴 통화 직불 스프레드를 사용하십시오. 변동성에 관계없이 낙관적 인 노출이 필요한 경우 최고의 전략입니다.

3. 포트폴리오가 너무 편파적이다 :

이 시나리오는 귀사의 포트폴리오가 극단적 인 상황에서 좋은 노출을 보일 때 사실로 드러나지 만 중간에 아무것도 나타나지 않으며 시장에서 이익을 얻는 것이 범위 또는 정의 된 영역에 머물러 있지 않습니다. 걸 으면서 중립화해야하며, 변동성이 적은 경우 돈 캘린더에서 어떤 것을 할 수있는 방향성이 있습니다. 이렇게하면 포트폴리오의 중간 곡선을 높이고 범위를 벗어나는 시장에서 이익을 얻을 수 있습니다.

4. 긴 재고 및 시작 :

빠른 헤징 방법은 비용이 적게 드는 고리 (에피소드 30)를 사용하는 것입니다. 이것은 주식 가격의 약간 하락에서 당신의 포트홀리로를 보호하는 제로 비용 방법이다. 돈을 훔치고 현금을 위해 그 거래를 융자하기 위해 전화를 파는 다음, 그것은 돈이 들지 않으며 당신이받는 신용으로 무역에서 위험을 감소시킵니다.

5. 아니거나 가볍게 거래 옵션 :

모든 주식이 옵션 화 될 수있는 것은 아니며, 거래하고자하는 액체 옵션도 있습니다. 헤징을 할 때 해당 분야 / 시장에서 관련 베타 또는 업계 또는 회사 보안에 가고 싶습니다. 예 : 페이스 북을 거래하는 경우 트위터를 관련 주식으로 사용하여 해당 포지션을 헤지합니다. Chipotle을 거래하는 경우 McDonalds를 사용하여 헤지합니다.

당신은 마이크로 소프트를 거래하고 있으며, 마이크로 소프트에서 또 다른 헤지 거래를하지 못하거나 얻을 수 없으므로 다른 것을 사용해야합니다. Microsoft는 Beta 1을 가지고 있기 때문에 S & amp; P 500이하는 일을 모방합니다. 그런 다음 아무 것도 입력 할 수 있습니다 - TLT는 시장에 -0.52 상관 관계가 있습니다. 즉, TLT가 2 배만큼 짧으면 위험도가 -1이고 베타가 Microsoft +1 베타 순위와 일치합니다. 따라서 포트폴리오에서 다른 것을 헤지하기 위해 무엇이든 사용할 수 있습니다. 그것은 가장 유동성있는 증권을 찾는 것입니다.

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PDF 가이드 & amp; 체크리스트 :

궁극적 인 옵션 전략 가이드 [90 페이지] : 시장 방향에 따라 분류 된 상세한 옵션 전략 페이지가있는 가장 많이 사용되는 PDF 통합 문서입니다. 15 분 이내에 전체 안내서를 읽고 영원히 참고하도록하십시오. 수입 트레이딩 가이드 [33 페이지] :이 하루 변동성 이벤트를 수행 할 때 고려해야 할 가장 중요한 사항, 예상 이동 계산, 사용할 최적의 전략, 조정 등 수익 거래에 대한 궁극적 인 가이드. 묵시적 변동성 (IV) 백분위 순위 [3 페이지] : 어떤 특정 주식의 현재 IV 순위와 IV의 차단 된 각 섹션에 대한 최상의 전략에 따라 거래해야하는 방식을 이해하는 데 도움이되는 시원하고 간단한 시각적 도구입니다. 무역 규모 가이드 & amp; Allocation [8 Pages] : 새로운 포지션 크기를 계산하는 방법과 전체 포트폴리오 균형에 따라 각 포지션에 할당해야하는 금액을 정확히 계산할 수 있도록 도와줍니다. 거래 종료 / 관리 [7 페이지] : 옵션 전략에 따라 최적의 출구 포인트 및 각 거래 유형의 가격에 대한 구체적인 지침을 제공하여 귀하의 승리율과 이익을 최대화하십시오. 7-Step Trade Entry Checklist [10 Pages] : 다음 거래를 시작하기 전에 우리가 꼭 확인해야 할 7 가지 사항. 이 빠른 체크리스트는 더 똑똑한 항목을 만들 수 있도록함으로써 피해를주지 않도록 도와줍니다.

리얼 머니, 라이브 트레이딩 :

IWM 철 나비 (종결) :이 IWM 철 나비 옵션 거래를 끝내면 만기 1 일 전에 주가가 최고조에 달하면서 주가가 $ 1,100 + 이익을 냈습니다. CMG Iron Condor (Opening Trade) : CMG 주식에 새로운 철 콘도 거래를 진행하는 과정을 밟았을 때 생방송 거래 플랫폼 (및 실제 현금 계정)을 기록했습니다. 내부에서는 실시간으로 거래를 분석하고 가격을 책정하고 채우는 것을 볼 수 있습니다. APC 교살 (Closing Trade) :이 짧은 APC 통화에 대해 주식이 완전히 이동 한 후에도이 APC 교살 거래에서 약 150 달러를 챙겼다. 그러나 언제나 그렇듯이 묵시적인 변동성은 항상 방향을 넘어서고 IV가 떨어지기 때문에이 스프레드의 가치는 방향이 바뀐 움직임의 영향보다 높습니다. IYR 콜 크레딧 스프레드 (거래 조정) :이 조정은 두 가지 이유로 적합합니다. 첫째, IYR이 지속적으로 상승한다면 무역 전반의 위험을 감소시킵니다. 둘째, 여전히 주식이 우리의 새로운 이익 창으로 떨어질 여지를 남겨 둡니다. XHB Straddle (Closing Trade) : 우리는 XHB의 3 월 만기 사이클 초반에 120 달러의 이익을 예상 범위의 중간에서 주식 거래로 조달 할 수있었습니다. AAPL Call Calendar (Opening Trade) : 새로운 주시 목록 소프트웨어를 사용하여 신속하게 필터링하고 시장에서 전반적인 낮은 묵시적 ​​변동성 동안이 AAPL 통화 달력 스프레드를 찾을 때 배후에서 살펴 봅니다. COF Strangle (교역 조정) : 위험을 줄이기 위해 COF의 현재 짧은 목 졸림을 조정할 때 사용한 전체 사고 프로세스를 보여주는 실시간 거래 화면 (및 실제 현금 계좌)을 기록했습니다. GDX Strangle (Opening Trade) : 금의 높은 IV로 우리는 70 %의 성공 가능성과 옵션 프리미엄 판매에 대한 훌륭한 크레딧으로 새로운 목을 조였습니다. IBB 철 콘도르 (Closing Trade) : 오늘 우리는 142 달러의 이익을 위해 IBB에서 거래 한 철 콘도르를 나왔습니다. 내부에서는 출구 가격을 분석하고 실시간으로 거래를 채우는 것을 볼 수 있습니다.

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저자에 관하여.

커크 뒤 플레시.

Kirk은 2007 년 초 Option Alpha를 설립했으며 현재 Head Trader로 일하고 있습니다. 뉴욕의 Deutsche Bank 인수 합병 그룹의 투자 은행 및 Washington D. C.의 BB & amp; T 자본 시장 REIT Analyst 인 그는 전임 옵션 트레이더 및 부동산 투자자였습니다.

그는 수십 개의 투자 웹 사이트 / 포드 캐스트에서 인터뷰를 진행했으며 Barron 's Magazine, SmartMoney 및 기타 여러 금융 관련 잡지에서 보았습니다. Kirk은 현재 그의 아름다운 아내와 두 딸과 함께 펜실베니아 (미국)에서 살고 있습니다.

헷지 & # 8211; Covered Calls 및 Put 옵션을 사용하여 위치를 헤지합니다.

Ron Ianieri.

투자자들이 이익을 창출하는 것과 똑같은 것으로 보호하고 있다는 것은 놀랄 일이 아닙니다. 세계 경제의 세계화와 일반적으로 부정적으로 여겨지는 외국의 사건들이 시장에 커다란 영향을 미치고 있으며, 빈번하게 그렇게하고 있습니다. 시장 매도의 잠재력을 극복하기 위해 투자자들은 손실을 최소화하기 위해 자신의 지위를 헤지하고있다.

위치를 헤지하는 두 가지 기본 방법이 있습니다.

1. 판매 통화 옵션 (커버 된 통화)

2. 풋 옵션을 구입하십시오.

각 방법은 별개의 사고 방식이며, 각각 장점과 단점이 있습니다. 각각을 검토 할 때 두 가지 모두 최적의 사용 시나리오가 있음을 알 수 있습니다. 하나는 특정 조건에서 최상이지만 다른 시나리오에서는 다른 시나리오가 더 좋습니다. 이 두 시나리오는 주관적입니다. 그들은 미래 상황에 대한 당신의 예측과 함께 현재의 시장 조건의 조합에 의해 만들어집니다. 마지막으로, 세 번째 잠재적 인 헤지 (hedge)가 있는데, 이것은 실제로 처음 두 가지를 조합 한 것입니다.

문제를 간단하게하기 위해 Transocean Ltd. (NYSE : RIG)의 주식 100 달러를 72.50 달러로하는 기본적인 입장을 시작하십시오. 이렇게 간단하게 유지하면 두 가지 다른 헤징 철학의 차이점을 분명히 알 수 있습니다.

전화 판매.

콜을 판매함으로써 우리는 긴 주식 위치 (직불)에 대해 돈 (신용)을 가져 오는 위치를 시작합니다. 여기서 생각하는 바는 주식이 우리를 상대로 거래 할 때, 우리가 팔린 통화가 가치를 잃어 콜 포지션에서 이익을 창출 해 주식 손실을 상쇄 할 수 있다는 것입니다.

소유 주식 100 주당 하나의 통화를 판매하는 한, 우리가 만든이 포지션은 커버 된 통화 전략으로 알려진 전략입니다.

예를 들어 8 월 한 통화 당 $ 72.50의 통화를 $ 5.60에 판매하기로 결정했다고 가정 해 보겠습니다. 8 월 만료시 주가가 69 달러로 떨어지면 주식 포지션은 $ 3.50 손실됩니다. 그러나 72.50 달러 이하의 주식은 우리가 팔린 통화가 쓸데없이 만료됩니다. $ 5.60에서 전화를 팔았고 쓸모가 없어지면 짧은 통화 상태에서 $ 5.60의 이익을 얻습니다. 단기 전화의 이익은 주식의 3.50 달러 손실을 상쇄하고 실제적으로 우리에게 2.10 달러의 전체 이익을 줄 것입니다.

이 근거에 따르면, 짧은 전화는 주식에 5.60 달러의 손실을 안겨줄 것입니다. 이것은 주식이 실제로 돈을 잃지 않고 $ 66.90까지 거래 될 수 있음을 의미합니다. 그래서 주식의 $ 66.90에, 전체의 위치는 돈을 벌지도 잃지 않는다. 이 지점을 손익 분기점이라고합니다.

이 전략의 손익분기 점은 주식 가격을 결정하고 통화 가격을 빼는 방식으로 계산됩니다. 수식을 따라 주식 가격 ($ 72.50)을 받고 통화 가격 ($ 5.60)을 뺀다면 손익분기 가격 ($ 66.90)을 얻을 수 있습니다.

따라서이 헤징 철학은 72.50 달러의 주가에서 66.90 달러의 손익분기까지 즉시 우리를 포괄합니다. 실제로 주가가 하락했지만 $ 66.90에 미치지 못한다면 주가는 실제로 주식 거래가 $ 69로 낮아진만큼 실제로 돈을 벌 것이다. 이 헤징 방식의 문제점은 주식의 손익 분기점 (이 경우 $ 66.90)까지만 안내한다는 것입니다. 주식이 $ 66.90보다 낮 으면 포지션은 주식으로 달러를 잃을 것입니다.

예를 들어, 주가가 $ 60까지 하락할 것이라고 가정 해보십시오. 그 가격에, 당신은 주식에서 $ 12.50 ($ 72.50- $ 60)을 잃어 버릴 것이지만 짧은 호출에서 $ 5.60을 만들었다. 주가가 $ 60 (이는 $ 72.50 파업 아래 임)로, 당신이 누적 한 전화는 무용지물이되고 당신은 통화의 전체 가치를 모을 것입니다. 긴 이야기를 짧게 표현하면, 귀하의 총 손실액은 6.90 달러가됩니다.

손익분기 계산식을 살펴보면 손익 총계가 손익분기 점보다 얼마나 아래에 오는지 계산하여 손해 총액을 계산합니다. $ 60의 주식으로 손익분기 점 ($ 66.90)보다 6.90 달러 낮아 6.90 달러의 손실이다. 주식이 여기에서 더 많이 거래 될수록, 달러당 달러의 속도로 더 많은 돈이 손실됩니다.

결론적으로, 보상 대상 콜 전략에서는 손익분기 점에 의해 지정된 금액 만 보상하는 제한적 헤징을 제공합니다. 그것은 매우 비용 효율적이며, 매도가 너무 가파르지 않을 단기적인 움직임으로 기대할 때 가장 좋습니다.

구매가 이루어집니다.

우리의 긴 주식 포지션을 헤징하는 또 다른 기법은 풋 옵션을 사는 것입니다. 신용 거래 인 통화 판매와 달리 풋의 구매는 돈이 나가는 직불 거래입니다.

어떤 의미에서 풋 매입은 생명 보험을 사는 것과 거의 같습니다. 당신이 소비하는 돈은 잠재적 인 재앙에 직면하게됩니다. 그래서 재난이 없다면 그 돈은 이제 사라졌습니다. 그러나 그것은 당신을 보호하기 위해 소비 한 돈이었습니다. 구매 & ldquo; portfolio insurance & rdquo; 은퇴 계좌의 잠재적 손실과 그것을 구축하기위한 수년 간의 노력에서 당신을 구하기 위해 소비 한 돈입니다!

& rsquo; s보기를 봅시다. 우리의 이전 시나리오를 고수한다면, 우리는 RIG의 100 주를 $ 72.50에 보유하고 있다고합시다. 우리는 우리의 단점을 보호하기 위해 8 월 70 달러를 5.80 달러에 구입하기로 결정했습니다.

주식이 만기일에 69 달러까지 거래 될 경우, 우리는 주식에서 3.50 달러의 손실과 풋에서의 손실을 보게 될 것입니다. 8 월 만료시 8 월 70 일 풋은 그 시점에서 $ 만 가치가있어 풋에서 4.80 달러 손실을 입었습니다. 여기에 합쳐진 손실은 합계 $ 8.30입니다.

이 결과는 만료 시점임을 이해하십시오. 현재와 ​​만기 사이에 Put이 여전히 외재적 가치 (옵션의 전체 가격과 본질적인 가치 또는 시간 값의 차이)를 보유하고있는 동안 많은 일이 발생할 수 있습니다. 그러나 여기에 요점은 운동이 얕고 오래 지속되면 풋이 많은 도움이되지 않는다는 것입니다.

그러나 매도가 시간과 규모면에서보다 공격적 일 경우 Put이 더 잘 수행되어보다 효과적으로 보호됩니다. 주식이 예를 들어 50 달러로 거래되면 긴 주식 상태에서 22.50 달러의 손실이 발생합니다. 하지만, 이 경우, 풋은 당신을 잘 섬겼을 것입니다. 8 월 70 일은 $ 20의 가치가 있습니다. 이 풋에 $ 5.80을 지불했는데, 이제 $ 20의 가치가 있으므로 풋에 $ 14.20의 이익이 생깁니다. Put 이익을 우리 주식 손실과 합하면 총 손실은 $ 8.30입니다.

해당 통화 전략과 비교해 보면 차이점을 알 수 있습니다. 50 달러의 주식으로 덮여 있던 통화는 16.90 달러의 손실을 낳았을 것이다.

해당 통화 전략이 특정 지점 (손익 분기점)까지 커버하는 경우, 해당 통화 전략은 귀하를 그 아래로 안내하지 않습니다. 최소한의 보호를 제공합니다. 그러나 보호받는 풋은 특정 시점 (손익 분기점)까지는 커버하지 않지만 주가가 0으로 거래되면서 아래쪽까지 커버 할 것입니다. 그것은 당신에게 최대 보호를 제공합니다. 손실을 특정 최대 금액으로 제한합니다.

최대 손실 금액은 손익분기를 먼저 계산하여 계산할 수 있습니다. 이것은 풋 가격을 풋 가격에서 뺀 값으로 할 수 있습니다. 이 경우 $ 5.80의 가격과 $ 70의 가격으로 손익분기 점은 $ 64.20입니다. 현재 주가 (72.50 달러)를 받고 손익분기 점 (64.20 달러)을 뺀다면 최대 잠재 손실 (8.30 달러)을 얻을 수 있습니다. 풋 매입의 이점은 재고가 얼마나 낮더라도 잃을 수있는 가장 큰 것이 $ 8.30이라는 것입니다.

오늘날과 같이 헤지는 지속 가능한 포트폴리오 성장에 결정적으로 중요합니다. 여기에는 두 가지 유형의 결과가 있고 두 가지 시나리오에 맞게 조정되는 두 가지 기본적이고 간단한 헤징 기법이 있습니다.

작은 일로이 두 가지 전략을 배우고 다음 번 큰 매도 기회를 준비 할 수 있습니다. 그러나이 두 가지를 공부하기 전에 당신이 알고있는 모든 것을 알고 있다고 생각할 때 실제로 칼라라고하는 세 번째 전략이 있음을 알려드립니다. 그것은 커버 된 콜과 보호되는 풋 모두의 장점을 결합 시켰지만, 아아, 그것은 다른 날을위한 기사입니다!

돈을 버는 거래에 대한 비밀 그들은 당신이 알기를 원하지 않습니다.

전문 상인 닉 아케 슨 (Nick Atkeson)과 앤드류 하우 톤 (Andrew Houghton)은 새로운 보고서에서 돈을 배가시키는 거래를 찾아내는 입증 된 시간을 투자 한 전략을 발표했습니다. 그것은 거래 & 비밀; 비밀 & rdquo; s; 그래서 그들은 당신과 그것을 나누는 것이 금지되었습니다. 무료 사본을 여기에서 다운로드하십시오.

InvestorPlace Media, investorplace / 2010 / 05 / hedging-covered-calls-and-put-options-hedge-a-position /에서 인쇄 된 기사.

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Forex 헤징 : 간단한 수익성있는 헤지 전략을 만드는 방법.

궁극적으로 위의 목표를 달성하기 위해 당신은 당신의 아래쪽 위험을 충당하기 위해 다른 사람에게 돈을 지불해야합니다.

이 기사에서는 입증 된 외환 위험 헤지 전략에 대해 설명하겠습니다. 첫 번째 섹션은 헤징이 무엇인지 이미 이해 한 경우 안전하게 건너 뛸 수있는 개념을 소개합니다.

두 번째 두 섹션에서는 하측 위험으로부터 보호하기위한 헤지 전략에 대해 설명합니다. 페어 헤징은 서로 다른 방향으로 상관 된 계기를 거래하는 전략입니다. 이는 반환 프로필을 고르게 처리하기 위해 수행됩니다. 옵션 헤징은 콜 옵션이나 풋 옵션을 사용하여 하측 위험을 제한합니다. 이것은 당신이 얻을 수있는 것처럼 완벽한 울타리에 가깝지만, 설명 된 바와 같이 가격에옵니다.

헷지는 무엇입니까?

헷징은 손실로부터 투자를 보호하는 방법입니다. 헷지는 보유하고있는 자산의 불리한 가격 변동으로부터 보호하기 위해 사용될 수 있습니다. 또한 자산이 다른 통화로 가격이 책정되는 경우 환율 변동을 방지하는 데 사용할 수도 있습니다.

헤지 전략에 대해 생각할 때 항상 두 가지 황금률을 명심해야합니다.

헤징은 밤에 잠을 자도록 도와줍니다. 그러나이 마음의 평화는 비용으로 발생합니다. 헤지 전략은 직접 비용이 소요됩니다. 그러나 헤지 자체가 수익을 제한 할 수 있다는 점에서 간접 비용도 발생할 수 있습니다.

위의 두 번째 규칙도 중요합니다. 유일하게 확실한 헤지 (hedge)가 시장에 존재하지 않아야합니다. 항상 사전에 생각할만한 가치가 있습니다.

간단한 통화 헤징 : 기본.

헤지의 가장 기본적인 형태는 투자자가 통화 위험을 완화하고자하는 경우입니다. 미국 투자가가 영국 파운드로 표기 한 외국 자산을 구매한다고 가정 해 보겠습니다. 간단하게하기 위해 회사의 주식이라고 가정 해 봅시다. 원칙은 다른 종류의 자산과 동일합니다.

아래 표는 투자자의 계좌 위치를 보여줍니다.

보호가 없다면 투자자는 두 가지 위험에 직면하게됩니다. 첫 번째 위험은 주가가 하락한다는 것입니다. 두 번째 위험은 영국 파운드 가치가 미국 달러 대비 하락한다는 것입니다. 변동성이 큰 통화의 특성을 감안할 때, 환율의 움직임은 주식에 대한 잠재적 인 이익을 쉽게 없앨 수 있습니다. 이를 상쇄하기 위해 다음과 같이 GBPUSD 통화를 사용하여 포지션을 헤지 할 수 있습니다.

위의 경우 투자자는 현재 현물 환율로 GBPUSD 기준으로 통화를 "단락"합니다. 볼륨은 초기 명목 가치가 공유 포지션의 금액과 일치하도록한다. 이것은 환율을 "고정"하므로 환율 움직임에 대한 투자자 보호를 제공합니다.

처음에 포워드의 가치는 0입니다. GBPUSD가 하락하면 포워드 가치가 상승합니다. 마찬가지로 GBPUSD가 상승하면 포워드 가치가 떨어집니다.

위의 표는 두 가지 시나리오를 보여줍니다. 두 가지 모두에서 국내 통화의 주가는 동일하게 유지됩니다. 첫 번째 시나리오에서 GBP는 달러 대비 하락합니다. 낮은 환율은 현재 2460.90 달러에 불과하다는 것을 의미합니다. 그러나 GBPUSD의 하락은 통화 선도가 378.60 달러의 가치가 있음을 의미합니다. 이는 환율의 손실을 정확히 상쇄합니다.

또한 GBPUSD가 상승하면 그 반대가 발생합니다. 주식은 USD 기준으로 더 가치가 있지만, 이 이득은 통화 선도에 상응하는 손실로 상쇄됩니다.

위의 예에서 GBP의 주식 가치는 동일하게 유지되었습니다. 투자자는 사전 계약의 규모를 미리 알아야했습니다. 통화 헤지 효과를 유지하기 위해 투자자는 주식 가치와 일치하도록 선물의 크기를 늘리거나 줄여야합니다.

이 예에서 알 수 있듯이 통화 헤지는 활동적 일뿐만 아니라 값 비싼 프로세스가 될 수 있습니다.

변동성을 줄이기위한 헤지 전략.

헤지 펀드는 비용이 들고 이익을 감당할 수 있기 때문에 항상 "헤지 화 이유"를 묻는 것이 중요합니다. 외환 거래자의 경우 헤징 여부를 결정하는 일은 드물다. 대부분의 경우 외환 거래자는 자산을 보유하지 않고 통화로 미분 거래를 수행합니다.

전자 북 팩.

인기있는 eBook 3 배.

고전적인 거래 전략을위한 eBook 값 설정 : 그리드 거래, 스캘핑 및 캐리 거래. 모든 전자 책에는 명확한 설명이있는 작업 예제가 들어 있습니다. 가장 새로운 트레이더가 빠지는 함정을 피하는 방법을 배우십시오.

캐리 거래자는 예외입니다. 캐리 트레이드로, 상인은이자를 축적 할 수있는 지위를 유지합니다. 환율 손실이나 이익은 캐리 트레이더가 허용해야 할 것이고 종종 가장 큰 위험입니다. 환율이 큰 움직임은 캐리 쌍을 들고 상인이 얻는 이익을 쉽게 없앨 수 있습니다.

포인트 캐리 쌍은 중앙 은행 정책이 바뀜에 따라 펀드가 유입되거나 퍼지기 때문에 종종 극단적 인 움직임을 겪습니다 (자세히 읽으십시오).

이 위험을 완화하기 위해 캐리 트레이더는 "리버스 캐리 쌍 헤징"이라고하는 것을 사용할 수 있습니다. 이것은 기본 거래 유형입니다. 이 전략으로 상인은 두 번째 헤지 포지션을. 습니다. 헤지 포지션을 위해 선택된 쌍은 캐리 쌍과 강한 상관 관계가 있지만 중요한 것은 스왑이자가 상당히 낮아야한다는 것입니다.

Carry pair 헤징 예 : 기초 거래.

다음 예제를 살펴보십시오. NZDCHF 쌍은 현재 3.39 %의 순이익을 제공합니다. 이제 우리는 1) NZDCHF와 강하게 연계되어 있고 2) 필요한 무역 측면에 관심이 적은 헤징 쌍을 찾아야합니다.

이 무료 FX 헤징 도구를 사용하여 다음 쌍을 후보로 끌어냅니다.

이 도구는 내가 선택한 기간 (1 개월) 동안 AUDJPY가 NZDCHF와 가장 높은 상관 관계가 있음을 보여줍니다. 상관 관계가 양의 값을 가지므로 NZDCHF에 대한 헤지를 제공하려면이 쌍을 짧게해야합니다. 그러나 짧은 AUDJPY 포지션에 대한이자는 -2.62 %가 될 것이기 때문에 NZDCHF에서의 장거리 포지션에 대한 관심을 대부분 없애 버릴 것입니다.

두 번째 후보 인 GBPUSD는 더 유망 해 보입니다. GBPUSD에서의 짧은 포지션에 대한이자는 -1.04 %입니다. 상관 관계는 여전히 0.7137로 매우 높기 때문에 이것이 최선의 선택 일 것입니다.

우리는 다음 두 가지 입장을 열었습니다.

용적은 명목상의 거래 금액이 일치하도록 선택됩니다. 이것은 현재의 상관 관계에 따라 최고의 헤징을 줄 것입니다.

위의 그림 1은 헤지 펀드 대 헤지 펀드의 수익률을 나타낸 것이다. 헤징은 완벽하지 못하다는 것을 알 수 있지만 그렇지 않은 경우 큰 손실을 성공적으로 줄입니다. 아래 표는 월별 현금 흐름과 헤지 및 헤지 거래에 대한 손익을 보여줍니다.

옵션으로 헤징을 수행하십시오.

오프셋 쌍을 사용하는 헤지 화에는 한계가 있습니다. 첫째, 통화 쌍간의 상관 관계는 계속해서 진화하고 있습니다. 시작시 보았던 관계가 오랫동안 유지 될 것이라는 보장은 없으며 실제로는 특정 기간 동안 되돌릴 수도 있습니다. 이는 "페어 헤징"이 실제로 위험을 증가시키지 않고 감소시킬 수 있음을 의미합니다.

보다 신뢰할 수있는 헤지 전략을 위해서는 옵션 사용이 필요합니다.

돈 옵션에서 구매.

헤지 방법 중 하나는 캐리 거래의 단점을 보완하기 위해 "out of the money"옵션을 구매하는 것입니다. 위의 예에서 NZDCHF의 "out of the money"풋 옵션은 다운 사이드 리스크를 제한하기 위해 구입할 것입니다. "부과 된 돈"을 사용하는 이유는 옵션 프리미엄 (비용)이 낮지 만 심각한 하락에 대비하여 캐리 상인 보호를 제공한다는 것입니다.

보상 옵션 판매.

헤지의 대안으로 통화 옵션을 판매 할 수 있습니다. 이 접근법은 어떠한 단점도 방지하지 못합니다. 그러나 옵션 작성자는 옵션 프리미엄을 소지하고 쓸모 없게되기를 바랍니다. "짧은 통화"의 경우 가격이 하락하거나 동일하게 유지되면 이런 현상이 발생합니다. 물론 가격이 너무 떨어지면 기본 위치에서 잃게됩니다. 그러나 커버 드 콜을 지속적으로 쓰는 것으로부터 수집 된 프리미엄은 실망스러운 부분을 상쇄하기에 충분하고 충분할 수 있습니다.

가격이 오르면 작성한 통화에 대해 지불해야합니다. 그러나이 비용은 기본 NZDCHF의 경우 기본 가격의 상승으로 충당됩니다.

파생 상품으로 헤지하는 것은 진보 된 전략이며 자신이하는 일을 완전히 이해하는 경우에만 시도해야합니다. 다음 장에서는 옵션을 사용하여보다 자세한 헤징을 검토합니다.

FX 옵션을 이용한 단점 보호.

헤즈 팅에 관해 이야기 할 때 대부분의 거래자들이 정말로 원하는 것은 하향 방어가 있지만 여전히 이익을 낼 수있는 가능성입니다. 목표가 약간의 상승을 유지하는 것이라면 옵션을 사용하여이를 수행 할 수있는 유일한 방법이 있습니다.

상관 악기로 위치를 헤지 할 때, 하나가 올라가면 다른 하나는 내려갑니다. 옵션이 다릅니다. 그들은 비대칭적인 결과를 낳는다. 기본은 한 방향으로 가고 다른 방향으로 간다면 취소합니다.

처음에는 몇 가지 기본 옵션 용어. 선택권의 구매자는 위험 보호를 추구하는 사람입니다. 판매자 (작가라고도 함)는 해당 보호를 제공하는 사람입니다. 긴 용어와 짧은 용어도 일반적입니다. 따라서 GBPUSD의 낙하로부터 보호하려면 GBPUSD Put 옵션을 구입하십시오. 가격이 떨어지면 풋은 갚을 것이지만 솟아 오르는다면 취소 할 것입니다.

반면에 GBPUSD가 짧으면 상승하는 것을 막기 위해 통화 옵션을 구입하십시오.

옵션 거래에 대한 자세한 내용은이 자습서를 참조하십시오.

풋 옵션을 사용한 기본 헷지 전략.

다음 예제를 살펴보십시오. 상인은 GBPUSD에서 다음과 같이 긴 순위를가집니다.

그는 입장을 마친 후 이미 가격이 하락하여 입장료가 $ 70 하락했습니다.

상인은 추락을 방지하기를 원하지만, GBPUSD가 상승에 큰 힘을 발휘할 것이라는 희망으로 입장을 계속 유지하기를 원합니다. 이 헤지를 구조화하기 위해 그는 GBPUSD 풋 옵션을 산다. 옵션 거래는 다음과 같습니다.

거래 : 0.1 x GBPUSD 풋 옵션을 구입하십시오.

풋 옵션은 GBPUSD의 가격이 1.5000 아래로 떨어지면 지불합니다. 이것을 파업 가격이라고합니다. 만기일에 가격이 1.500을 초과하는 경우 풋 옵션이 쓸모 없게 만료됩니다.

위 거래는 무역 손실을 100 pips로 제한 할 것입니다. 최악의 시나리오에서 상인은 $ 190.59를 잃을 것이다. 여기에는 옵션 비용 $ 90.59가 포함됩니다. 위쪽 이익은 무제한입니다.

이 옵션에는 상인이 그것을 구입할 때 본질적인 가치가 없습니다. 이 옵션은 "out of the money"옵션입니다. 시간 가치 또는 프리미엄은 가격이 하락할 수 있고 옵션이 "돈으로"갈 수 있다는 사실을 반영하기 위해 존재합니다.

이 상인은 하향 보호를 얻는 특권으로 90.59 달러를 지불합니다. 이 보험료는 옵션 판매자 (작가)에게 돌아갑니다.

위의 풋 플러스 구조는 긴 콜 옵션과 동일합니다.

위의 표는 세 ​​가지 시나리오의 지불금을 보여줍니다. 즉, 가격 상승, 하락 또는 동일하게 유지. 옵션 프리미엄 비용을 충당하기 위해 상인이 이익을 내기 위해 가격이 약간 상승해야합니다.

여기에 제시된 거래 아이디어를 테스트하는 데 도움이되도록 다음 무료 다운로드가 제공됩니다.

최신 정보를 원하십니까?

왜 옵션을 팔아야합니까? 커버되지 않은 옵션을 쓰는 것은 "센트 따기"라는 전통적인 의미를 가지고 있습니다. 판매 옵션 : 얼마나 많은 여백이 필요합니까?

옵션을 판매 (작성) 할 때 가장 중요한 고려 사항은 마진 요건입니다. 계획을 수정하십시오. 단순한 수익성있는 헤지 전략 만들기.

상인이 헤징에 관해 이야기 할 때, 그들이 의미하는 것은 손실을 제한하기를 원하지만 계속 유지한다는 것입니다. 감안한 통화 및 퍼트로 수익을 향상시키는 방법.

커버 된 통화를 작성하면 상당히 정적 인 트레이딩 포지션에서 총 수익을 증가시킬 수 있습니다. 그것'. 옵션 확산 전략.

기본적인 신용 스프레드에는 a-out of the money 옵션을 판매하는 동시에 a를 구매하는 것이 포함됩니다. 옵션 Straddle, Strangle 및 Butterfly를 만드는 방법.

우리가 늦게 볼 수있는 불안정하고 불안정한 시장에서 손실을 막을 수는 없습니다. 무역 확산과 그것이 작동하도록하는 방법.

당신이 동일한 거래를 매일 반복하는 것을 스스로 발견한다면 - 그리고 활발한 거래가 많이 있습니다. FX 파생 상품 : 미결제이자 표시 사용.

통화 전달 및 선물은 거래자가 주어진 두 통화를 교환하는 환율에 동의하는 곳입니다.

안녕 Seyedmajid & # 8211; 귀하의 경험을 공유 할 수 있습니까?

나는 언제 어디서나 시장이 이익을 얻는 헤지 전략을 세웠다.

이것은 8 년 간의 거래 후 나의 궁극적 인 전략입니다.

형제를 나눌 수 있습니까?

헤징에 슈퍼 기사 및 철저하게 설명 .. 감사 스티브.