주식 소유가없는 통화 옵션 판매

적나라한 통화 작성 : 위험한 옵션 전략.

옵션 용어에서 "알몸"은 기본 주식이 소유되어 있지 않고이 가상 주식 위치에 대해 옵션이 작성된 전략을 나타냅니다.

벌거 벗은 전략은보다 공격적이며 위험도가 더 높지만 다양한 포트폴리오의 일부로 소득을 창출하는 데 사용될 수 있습니다. 그러나 제대로 사용되지 않으면 이론적으로 무한대로 증가 할 수 있기 때문에 알몸 통화 상태는 재앙적인 결과를 초래할 수 있습니다. 이 기사에서 우리는이 모든 것을 집중적으로 다루고 있습니다.

드물게 통찰력과 상식.

알몸 통화 작성은 주식을 소유하지 않고 통화 옵션을 판매하는 기술입니다. 전화가 오래 걸리면 고정 가격으로 주식을 살 권리가 있음을 의미합니다. 거래의 반대편에서 통화를 판매 한 사람은 통화가 "짧다"고하며 자신의 지위는 주식 (담보 대상 시나리오) 또는 보안되지 않은 (알몸 통화)로 확보 할 수 있습니다. 이것은 혼란 스러울 수 있으므로 다음은이를 요약 한 다이어그램입니다.

따라서 알몸 통화는 짧은 통화의 한 가지 방법입니다. 이러한 입장과 관련된 위험이 더 많기 때문에 일반적으로 옵션 거래의 고급 수준입니다. 따라서 중개인이보다 엄격한 기준 (예 : 큰 증거금 계정, 수년 간의 옵션 경험 등)을 충족 할 때까지 누드 통화를 판매하는 것을 허용하지 않을 수 있습니다.

투자자를 종종 혼란스럽게하는 것은 짧은 통화와 긴 통화가 같은지 아닌지입니다. 직관적으로, 이는 통화와 풋이 거의 정반대의 계약이기 때문에 다소 의미가있을 수 있지만, 짧은 통화와 긴 풋은 동일하지 않습니다. 당신이 오래있을 때 보험료를 지불해야하며 최악의 경우 보험료 만 상실하게됩니다. 그러나 전화가 짧을 때 옵션 보험료를 징수하지만 많은 위험에 노출되어 있습니다. 이에 대해서는 아래에서 설명합니다.

알몸 전화를 판매 할 때 브로커에게 전화 포지션을 "매각"판매하도록 지시합니다. 주식에 대한 지위가 없기 때문에 시장 가격으로 주식을 사야하고, 전화가 돈이 될 경우 파업 가격으로 팔아야한다는 것을 기억하십시오. 이제 우리는 위험과 보수를 더 자세히 고려해 보겠습니다.

알몸 전화로 옵션 풀로 뛰어 들어가는 것은 위험한 기동이며 신중한 계획과 옵션 작동 방식에 대한 확고한 이해가 필요합니다. 옵션 기초 및 Investopedia Academy의 초급 옵션 코스와 함께 알몸 전화를 사용할 적절한시기에 대해 알아보십시오. ]

네이티브 콜 포지션은 본인이 소유하지 않은 무언가에 본질적으로 권리를 팔았 기 때문에 단순한 보상 전화를 작성하는 것보다 훨씬 위험합니다. 주식 세계에서 이러한 거래와 가장 유사한 것은 주식을 매각하는 경우이며, 이 경우 주식을 소유하고 있지 않습니다. 알몸 전화를하는 경우, 누군가에게 고정 가격으로 주식을 살 권리를 팔았습니다. 당신은 보험료를 징수하여 이익을 창출하려고합니다.

다음 예제를 고려해 보겠습니다. ABC의 주식 거래는 100 달러이고 만기 1 개월 인 $ 105 콜은 만기 2 달러입니다. ABC 주식을 소유하고 있지 않으면 벌거 벗은 전화를 2 달러에 팔고 200 달러를 모을 수 있습니다. 그렇게함으로써 ABC 주식은 만기일에 $ 107 ($ 105 + $ 2 프리미엄) 이하가 될 것이라고 추측합니다 ($ 107 이하라면 이익을 낼 것입니다). 보수 도표를 고려하십시오.

보시다시피, 주식 가격이 $ 107의 손익분기 가격을 초과하면 손실이 발생합니다. 또한 $ 105 이하의 가격에서는 옵션 판매 인의 이익이 $ 200에 머물며 이는받는 프리미엄입니다. 적나라한 전화 작가는 제한된 이익과 겉으로보기에는 무한한 손실의 유망한 전망에 직면하고 있습니다. 이제 브로커가 이러한 유형의 옵션 거래를 제한하는 이유를 알 수 있습니다!

위치 및 기타 고려 사항 풀기.

지위를 없애기 위해서는 ABC 옵션이 돈 안팎에 있는지 고려해야합니다. 통화료가 소진되면 저렴한 가격으로 통화 옵션을 다시 구매할 수 있습니다. 전화가 돈에 있다면, (더 높은 가격으로) 콜 옵션을 다시 사거나 콜을 상쇄하기 위해 주식을 살 수 있습니다. 두 경우 모두 귀하의 단점을 보호합니다.

알몸 통화 위치에는 많은 위험이 있으므로 투자자는 일반적으로 다른 통화 또는 일부 주식을 구입하여 위험의 일부를 상쇄한다는 점에 유의해야합니다.

적나라한 통화를 쓰는 것은 주식이 위쪽으로 움직일 수 있기 때문에 위험이 큰 옵션 전략입니다. 본질적으로, 벌거 벗은 전화를 작성하는 것은 옵션 프리미엄 만 수집하여 이익을 목표로하는 약세 전략입니다. 위험으로 인해 대부분의 투자자는 주식 또는 기타 통화 옵션 (높은 가격으로)으로 자신의 단점을 보호함으로써 베팅을 헤지합니다.

옵션을 판매하는 두 가지 방법.

매수 옵션과 달리 주식 매도 선택권에는 매수자가 옵션을 행사하기로 결정하고 귀하가 "의무"를 부담 할 경우 매입자에게 기본 자산을 매각해야 할 의무가 있습니다. '판매'옵션을 '쓰기'옵션이라고도합니다.

통화를 판매 (또는 "작성") 할 때, 주식의 시장 가격이 얼마나 오를 지에 관계없이 특정 기간 동안 지정된 가격으로 구매자에게 주식을 매입 할 권리를 판매합니다.

Covered Calls.

가장 인기있는 통화 작성 전략 중 하나는 통화 연결 통화라고합니다. 보상 대상 통화에서는 자신이 소유 한 형평을 매입 할 권리를 판매합니다. 구매자가 기본 자산을 구매할 수있는 옵션을 행사하기로 결정한 경우, 파업 가격이 원래 자본 비용보다 높거나 낮은 경우에도 파업 가격으로 파는 것이 의무입니다. 때로는 투자자가 형평을 매입하고 동시에 형평에 대한 통화를 판매 (또는 작성) 할 수 있습니다. 이것을 "구매 쓰기"라고합니다.

예 : ETF 100 주를 20 달러에 살 때 즉시 2 달러의 프리미엄을 받고 25 달러의 행사 가격으로 커버 된 통화 옵션을 작성하십시오. 즉시 프리미엄 인 200 달러를받습니다.

ETF의 시장 가격이 $ 25 이하로 유지되면 구매자의 옵션이 쓸모 없어지고 200 달러의 프리미엄을 얻게됩니다. ETF의 가격이 $ 25 이상으로 오르면 ETF를 팔아야하며 주당 25 달러를 상회하는 상승 여력이 없어집니다. 또는 잠재적 인 손실을 적어도 부분적으로 줄이기 위해 동일한 ETF에서 동일한 행사 가격 및 만료로 옵션을 구매함으로써 귀하의 지위를 마감 할 수 있습니다.

발견 된 전화.

밝혀지지 않은 전화에서, 당신은 당시에는 자신이 소유하지 않은 자신의 형평을 사려고하는 권리를 팔고 있습니다.

예 : $ 2의 프리미엄과 현재 시세 $ 20, 그리고 $ 25의 행사 가격으로 전화를 겁니다. 다시 말하지만 즉시 프리미엄 인 $ 200를받습니다.

주식 가격이 $ 25 이하로 유지되면 구매자의 옵션은 쓸모 없게되며 200 달러의 프리미엄을 얻게됩니다. 주식 가격이 30 달러로 오르고 옵션이 행사된다면 25 달러에 팔아야하는 의무를 이행하기 위해 30 달러 시장 가격으로 주식 100 주를 사야합니다. 주식에 대한 총 구매 비용 3,000 달러와 행사 된 주식 판매로 인한 2,500 달러의 수익에서 옵션을 판매하기 위해 취한 200 달러의 프리미엄 사이의 차이 인 300 달러를 잃게됩니다.

이 예에서 알 수 있듯이, 공개되지 않은 통화 기록은 주가가 급격하게 상승하면 상당한 위험을 초래합니다.

구매 및 판매 옵션에 관한 위의 정보는 옵션에 대한 간단한 입문서로만 설계되었습니다. 추가 및 중요한 정보는 옵션 산업위원회의 투자자 교육 사이트 optionseducation. org에서 얻을 수 있습니다.

옵션 견적을 얻으십시오.

옵션 체인 시트를 보려면 아래에 회사 이름이나 기호를 입력하십시오 :

옵션 센터 홈.

즐겨 찾기 편집.

아래 텍스트 상자에 최대 25 개의 기호를 쉼표 또는 공백으로 구분하여 입력하십시오. 이 기호는 해당 페이지에서 사용하기 위해 세션 중에 사용할 수 있습니다.

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전화 옵션.

통화 옵션은 보유자 (구매자)가 일정 기간 (만료 될 때까지) 내에 지정된 가격 (행사 가격)으로 지정된 수량의 보안을 구매할 권리 (의무는 아님)를 보유하는 옵션 계약입니다. .

통화 옵션의 작성자 (판매자)는 옵션이 행사되면 행사 가격으로 기초 담보 증권을 매각 할 의무가 있음을 나타냅니다. 통화 옵션 작성자는 의무와 관련된 위험을 감수하면서 보험료를 지불합니다.

스톡 옵션의 경우, 각 계약에는 100 개의 주식이 포함됩니다.

통화 옵션 구매.

통화 구매는 통화 옵션을 거래하는 가장 간단한 방법입니다. 초보자 거래자는 종종 단순성 때문에뿐만 아니라 성공적인 거래로 인해 생성되는 ROI가 높기 때문에 통화를 통해 거래 옵션을 시작합니다.

단순화 된 예.

XYZ 회사의 주식이 40 달러에 거래되고 있다고 가정합니다. 한 달 안에 40 달러의 파업 가격으로 만료되는 콜 옵션 계약은 2 달러로 책정됩니다. XYZ 주식은 수익 보고서가 발표 된 후 몇 주가 지나면 급격하게 상승 할 것이라고 강력히 믿습니다. 따라서 100 개의 주식을 포함하는 40 달러짜리 XYZ 통화 옵션을 구매하려면 200 달러를 지불해야합니다.

회사가 강한 수익을보고 다음 분기에 대한 수익 가이던스를 인상 한 후 XYZ 주가가 50 달러로 상승했다. 기본 주식 가격이 급격히 상승하면 전화 구매 전략으로 800 달러의 이익을 얻을 수 있습니다.

이 그림을 어떻게 얻는 지 살펴 보겠습니다.

수익 보고서 다음에 전화 옵션을 행사할 경우 XYZ 주식 100 달러를 각각 40 달러에 구입할 권리가 있으며 공개 시장에서 즉시 50 달러에 팔 수 있습니다. 이렇게하면 주당 10 달러의 이익을 얻을 수 있습니다. 각 콜 옵션 계약이 100 개의 주식을 커버하기 때문에, 당신이 운동에서받을 총 금액은 $ 1000입니다.

통화 옵션을 구매하기 위해 200 달러를 지불 했으므로 전체 거래의 순 이익은 800 달러입니다. 이 시나리오에서 통화 구매 전략의 ROI 400 %는 주식 자체를 구입할 경우 얻은 ROI 25 %보다 훨씬 높다는 점도 흥미 롭습니다.

이 통화 옵션을 거래하는이 전략을 긴 통화 전략이라고합니다. 최대 이익, 최대 손실 및 손익 분기점을 계산하기위한 공식뿐만 아니라 자세한 설명을 보려면 긴 통화 전략 문서를 참조하십시오.

판매 옵션 판매.

통화 옵션을 구매하는 대신 이익을 위해 통화 옵션을 판매 (쓰기) 할 수 있습니다. 판매자라고도하는 콜 옵션 작성자는 보험료를 지불 할 수 있도록 쓸데없이 만료되기를 바라는 통화 옵션을 판매합니다. 전화를 걸거나 전화를 걸면 위험이 높아지지만 제대로 수행하면 수익이 높습니다. 하나는 커버 된 콜 또는 알몸의 (커버되지 않은) 콜을 판매 할 수있다.

Covered Calls.

통화 옵션 작성자가 기본 보안의 의무적 인 수량을 소유하는 경우 짧은 통화가 처리됩니다. 해당 통화는 주식 옵션을 주기적으로 매각하여 주식 보유자로부터 추가 수익을 창출 할 수있는 인기있는 옵션 전략입니다. 자세한 내용은 해당 통화 전략 기사를 참조하십시오.

알몸의 (공개) 통화.

옵션 거래자가 근본적인 증권을 의무적으로 소유하지 않고 통화를 할 때, 그는 적나라한 전화를 단락시키고 있습니다. 벌거 벗은 통화의 짧은 매도는 매우 위험한 옵션 전략이며 초보자 상인에게는 권장되지 않습니다. 이 전략에 대해 자세히 알아 보려면 알몸 통화 도움말을 참조하십시오.

스프레드를 호출하십시오.

통화 스프레드는 같은 수의 콜 옵션 계약을 동일한 기본 보안으로 동시에 판매하지만 다른 행사 가격 및 만료 날짜가있는 옵션 전략입니다. 통화 스프레드는 옵션 트레이더의 최대 손실을 제한하면서 잠재적 이익을 동시에 처리합니다.

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옵션 기본 사항.

옵션 전략.

옵션 전략 파인더.

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구매 및 판매를위한 기본 전략.

Put 옵션은 기본 자산의 가격이 하락할 수있는 베팅입니다. 퍼츠는 주식, 선물 계약 또는 이미 소유하고있는 상품의 손실을 막으려 고 할 때 뛰어난 거래 수단입니다. 당신이 풋을 사고 파는 경우, 그것은 벌거 벗은 풋 옵션이나 풋 옵션의 차이점을 알아야합니다.

알몸 및 풋 옵션을 구입하십시오.

주식을 소유하지 않고 풋 옵션을 구입하는 것은 나체 풋 매입이라고합니다. 네이 키드 풋은 기본 주식이 떨어지면 이익을 낼 잠재력을 제공합니다. 그러나 주식을 소유하고 동일한 주식 (커버 된 풋)에 풋 옵션을 사면 풋 옵션의 수명에 대한 자신의 입장을 제한하고 하측 위험을 제한 할 수 있습니다.

자신이 보유하고있는 주식을 풋내기로 구입할 수있는 좋은 기회는 상당한 이익을 얻었지만 현금화하고 싶지 않은 경우입니다. 장기간 보유시 단기 변동성으로부터 보호하기 위해 풋을 사용할 수도 있습니다.

첫 번째 경우, 귀하의 풋 옵션은 귀하의 이익을 보호하기위한 보험 정책의 역할을합니다. 두 번째 경우, 귀하의 풋이 가치가 상승한다면, 당신은 그것을 팔 수 있고 귀하의 주식에 종이 손실을 줄일 수 있습니다. 재고가 올라갈 경우 얼마나 많은 수익 잠재력을 잃을 지 계산하여 어느 풋 옵션을 구매할지 결정할 수 있습니다.

나체 및 덮개로 된 풋 옵션 판매.

벌거 벗은 풋 옵션을 판매하는 것은 콜 옵션을 사는 것과 비슷합니다. 왜냐하면 기본 주식이 가격이 올라갈 때 돈을 벌기 때문입니다. 벌거 벗은 풋을 팔면 숏 옵션없이 풋 옵션을 판매 할 수 있으며 그 과정에서 주식이 아무 데나 올라가거나 상승하지 않기를 바란다. 그러면 할당하지 않고 프리미엄을 유지할 수있다.

주가가 크게 하락할 경우 배당을 받게되면 오픈 마켓에서 주식을 사지 않고 주식을 팔아 파티에 팔아서 큰 손실을 볼 수 있습니다.

벌거 벗은 풋을 기록하기 위해 담보물을 올려야합니다. 보통 현재 주식 가격의 20 %에 풋 프리미엄을 빼고 금액을 뺀 것입니다.

그것이 작동하는 방법은 다음과 같습니다. ABC는 주당 40 달러에 판매하고 있으며, 4 개월 동안 40 달러의 가격으로 4 포인트를 팔고 있습니다. 재고가 떨어지면 여기에 400 달러를 버는 잠재력이나 엄청난 손실 가능성이 있습니다. 주식 손실이 0 아래로 떨어질 수 있기 때문에 손실이 제한됩니다.

귀하가 제출해야하는 담보 금액은 $ 400이며, 주식 가격의 20 % 또는 $ 800입니다. 최소 금액은 귀하가 방금 계산 한 금액보다 작을지라도 행사 가격의 10 %와 풋 프리미엄을 합한 금액입니다.